Milken & # 039; s grande dinheiro investidores "moer-lo para fora" como o mercado de idade idades



Os principais gestores de fundos de investimento na Milken Institute Global Conference desta semana disseram que tinham Pouca escolha mas para focalizar nos cantos incomuns e complicados dos mercados financeiros enquanto os mercados conservados em estoque se levantaram e as taxas de interesse permanecem baixas.

"Se você olha para fora lá e você tem um Poucos shekels que você gostaria de colocar para trabalhar, é difícil descobrir como fazer isso em uma base de retorno de risco atraente ", disse David Hunt, presidente e CEO da unidade de gestão de investimentos da Prudential Financial, de US $ 1 trilhão, PGIM

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Os gestores de fundos de hedge fund e private equity reuniram-se No hotel Beverly Hilton para o evento anual detalhou uma grande variedade de maneiras que eles estão procurando melhores retornos do que os investimentos mais genéricos, como títulos do governo dos EUA, podem oferecer.

Continua a ser uma oportunidade atraente, disse Ilfryn Carstairs, co-diretor de investimento de US $ 12 bilhões Värde Partners, em entrevista. Sua empresa tem sido ativa em dívida de desenvolvimento imobiliário em curso em Espanha, e também emprestar a empresas envolvidas com commodities, tais como Lilis Energy Inc ( E produz petróleo e gás.

"É um mercado onde você precisa procurar iliquidez e complexidade", disse Carstairs

Mitchell Julis, co-CEO de US $ 20 bilhões de crédito especialista Canyon Partners LLC, disse que ele procura "lacunas e rachaduras no sistema" de finanças corporativas, onde as empresas não podem acessar o capital através de obrigações de alta produtividade ou outras formas de financiamento. Steven Tananbaum, diretor de investimentos da empresa de crédito de 25 bilhões de dólares GoldenTree Asset Management LP, disse à Reuters, à margem do evento Milken, que ele preferia apostas idiossincráticas, como os títulos Da Pemex, ou a dívida emitida por La Rioja, uma província na Argentina.

Mas, em geral, os gerentes descreveram o processo de encontrar investimentos lucrativos como Luta.

"Estamos esmagando-o todos os dias, espremendo pontos básicos de extra rendimento em nossos portfólios públicos ou fazendo uma chamada extra para a fonte de uma transação privada", disse Mark Attanasio, sócio-gerente de US $ 24 bilhões

A empresa de investimento de crédito Crescent Capital Group LP.

Vários grandes investidores instaram cautela, argumentando que as ações aparecem totalmente preços e os mercados obrigacionistas podem estar preparados para uma correção.

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GoldenTree tem mais de sua carteira em dinheiro do que o normal, enquanto espera por oportunidades para investir a preços mais baixos, disse Tananbaum

Scott Minerd, diretor global de investimentos de US $ 260 bilhões do Guggenheim Partners, recomendou que os investidores retirem o dinheiro do mercado de ações e mantenham dinheiro ou adicionem peças de infraestrutura aos seus portfólios. Oliver Wriedt, co-CEO de US $ 13,7 bilhões da empresa de dívida privada CIFC LLC, disse que as medidas de retorno de risco de títulos de alto rendimento não eram atraentes em comparação com os empréstimos alavancados.

"O mercado de títulos é vulnerável a uma correção de preços", disse Wriedt à Reuters.

Independentemente do risco, os grandes investidores da Milken pareciam resignados que não havia muito a fazer. "Nosso maior desafio", disse Prudential's Hunt, "é que os mercados estejam totalmente ao preço em todo o mundo".

(Reportagem de Lawrence Delevingne em Beverly Hills, Calif.)

[Reportagem adicional de Svea Herbst, Olivia Oran e Michael Flaherty, edição de Lauren Tara LaCapra, Bernard Orr]



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